又是“左右打脸”的一周，美股看美联储，而美联储看数据

华尔街见闻稍早条件及，重磅非农报告公布之前，在通胀、失业等各项数据未见放缓迹象的情况下，美联储主席鲍威尔却在本月FOMC会议上开释鸽派信号，称下一步利率行动“不成能是加息”。

鲍威尔的信心，也许源于他已经大要预览过将在周五公布的非农失业数据，是以以为利率已经见顶，即使通胀继续略显胶着，也能够降息。

果不其然，4月非农利好降息，美股强势翻盘，美债跳涨，标普500指数和美债一个月来初次出现周度同步上涨。但是，押注美联储推延降息的投资者支出了庞大的价格，空头们被吊起来暴打。

这一切似乎都是由于，华尔街买卖员试图领先于依靠数据的美联储，而经济数据开释的信号前后冲突，致使他们被“左右打脸”，怎样做都是错。

以劳动力市场为例，本周二公布的数据显现，权衡人为和福利的失业本钱指数在第一季度创下一年来最大升幅，致使2年期美债收益率当天就升至5%以上。

但在三天后的周五，非农报告显现，4月薪资创下了2021年以来最小的涨幅，同时低于预期。非农报告周全好过预期，鞭策2年期美债收益率明显下滑。

数据前后冲突，买卖员和分析师都被转晕

诸如此类的例子还有很多：

零售销售飙升，GDP增加放缓；产业生产一向上升，制造业一路向下；失业金申领人数连结稳定，失业人数有所下降。

对于那些确信每一个经济目标都有能够影响美联储货币政策偏向的买卖员来说，这无疑是使人困惑的，致使随后的买卖操纵出现割裂。新美联储通讯社、华尔街日报记者Nick Timiraos此前指出，今朝市场认定美联储的偏向已经没有那末重要，更关键的是经济和通胀数据。

成果就是，股市出现了剧烈波动，一项丈量美股日内波动率的目标，跳升至客岁11月以来的最高水平。

对此，剑桥女王学院院长Mohamed El-Erian周五接管媒体采访时暗示:

人们确切担忧美联储过于依靠数据，这会增加市场的波动性。

值得一提的是，不但仅是华尔街的买卖员，分析师们也被比来公布的经济数据搞得“晕头转向”，每隔几个月就得批改一次利率预期。

周五的非农失业数据大大低于华尔街预期，在媒体观察的61名分析师中，只要5人猜测每小时均匀人为增加0.2%，相比之下，上周二那份劳动力本钱目标增加1.2%，高于媒体观察的一切分析师的预估。

虽然在短期内，由于周五的利好数据以及买卖员部分手场套现，多头占据了上风，但投资者对未来远景仍存在疑虑。

媒体汇编的数据显现，4月股票和债券ETF净流入320亿美圆，是自2023年8月以来最小的流入范围。

由于收益率上升令华尔街对久期较长的资产望而生畏，4月有36亿美圆流出了一只大型投资级信誉ETF。

花旗银行Levkovich指数经过跟踪期权买卖、卖空和基金流向等目标来权衡市场情感，该指数履历了几周的狂热以后，现已转为中性。

曾一度重新东山复兴的散户投资者现在也显现出疲态。摩根大通援用持有10份以下期权合约的期权买卖员的流向数据称，做多期权的需求下降至今年最低水平。

加拿大皇家银行本钱市场衍生品战略主管 Amy Wu Silverman暗示:

期权情感出现了大转折。看涨期权的狂热在3月初已经触顶，之前我们看到的那种YOLO和FOMO的现象（一般散户的投机行为和狂热追涨情感）已经大大削弱。