EOD模式深度解析：如何融资？如何落地

私域运营网融资 2023-2-17 19:38 10288人围观

先来看界说，EOD官方阐释：

EOD（Ecology-OrientedDevelopment）形式是以生态庇护和情况治理为根本，以特点产业运营为支持，以地区综合开辟为载体，采纳产业链延长、结合经营、组合开辟等方式，鞭策收益性差的生态情况治理项目与收益较好的关联产业有用融合。

关键词：生态情况治理、项目；收益较好、产业；融合。

简单讲，基于项目理论的EOD形式，在帮助政府改良生态情况的同时，处理项目资金题目，不增加政府债权负担，实现自平衡。充实将绿色项目标经济效益与情况效益相连系，“绿水青山”与“金山银山”相兼顾。

一句话，处理了“烧钱项目标缺钱窘境”。

随着试点项目逐步成熟，政策出台越发麋集；计划设想产物日益丰富，融资形式与扶植落地案例也越发典型。

01 EOD从哪来？

生态文化“四梁八柱”系统，隐藏缺钱窘境

自十八大今后，我国生态文化的重要性被提到了史无前例的高度。

出格是以2015年国务院出台了两个重磅文件：《关于加速推动生态文化扶植的定见》、《生态文化体制鼎新整体计划》为标志，叠加一系列配套制度。自此，我国完整的生态文化制度扶植系统初见雏形，生态扶植也拉开序幕。

△生态文化制度扶植系统△

可是，生态环保一向以来就是个花钱的事。在我国财政首要冲突（刚性支出整张>财政支出增加）和经济成长与情况净化之间冲突日益凸显的布景下，国家新常态下的生态环保奇迹，也面临着时代最大的窘境：缺钱。

因而，基于项目理论的EOD形式应运而生。情况部从2018年即起头提出了EOD形式的倡议，时至今年，多部委连续出台EOD相关政策，中心重视水平逐增。

△政策时候线一览△

02 EOD形式详解

EOD形式的“334”理论，结合促进落地！

EOD形式将生态引领贯串于计划、扶植、运营的全进程，从生态情况、产业结构、根本设备、城市结构等方面综合斟酌。

一、EOD形式展开的三个阶段

第一阶段：重构生态收集。经过情况治理、生态系统修复、生态收集构建，为城市成长缔造杰出的生态基底，带动地盘升值；

第二阶段：整体提升城市情况。经过完善公共设备、交通才能、城市结构优化、特点塑造等提升城市整体情况质量，为后续产业运营供给优良条件；

第三阶段：产业导入及人材引进。经过生齿流入及产业成长激活地区经济，从而增加居民支出、企业利润和政府税收，终极实现自我强化的正反应回报机制。

其收益来历首要为：地盘溢价及地盘出让支出、产业反哺分红收益。

近年来发财国家推行的净化排放权也是很好的例证，我国今朝也正积极推行排污权、炭排放权等买卖制度来健全情况治理的市场系统。

△EOD形式流程图△

总结来说，EOD项目操纵形式就是经过生态收集扶植、情况修复、根本设备配套以及产业配套扶植促使该地区及周边的地盘升值，并为产业引入和生齿流入供给杰出的生态基底；一方面以产业成长增加居民支出、企业的利润和政府的税收；另一方面依靠生齿流入带来政府税收的增加及地区经济的成长。终极实现生态扶植、经济成长、社会生活三者调和成长。

二、EOD项目三大落地方式

1、PPP

在政府财政支出额度较大，但支出额度未跨越财政部规定的上限，且项目实施不紧急的地区，EOD形式可采用PPP方式实施项目。

2、ABO

在政府财政支出额度较大，但支出额度未跨越财政部规定的上限、但项目实施紧急的地区，EOD形式可采用ABO方式实施项目。ABO形式，一般指授权(Authorize)—扶植(Build)—运营(Operate)形式，由政府授权单元实行业主职责，依约供给所需公共产物及办事，政府实行法则制定、绩效考核等职责，同时付出授权运营用度。

3、“流域治理+片区开辟”

在政府财政支出额度跨越财政部规定的上限、项目实施紧急，但地盘市场较为活跃的地区，EOD形式可采用“流域治理+片区开辟”方式实施项目。

三、EOD适宜的四大项目利用

1、烧毁矿山修复

对于烧毁矿山修复，可争取实现投入与产出的自求平衡。第一，以修复进程中开采的石料销售支出填补修复本钱；第二，应用城乡扶植用地增减挂钩、地盘复垦等政策，经过耕地“占补平衡”延长地盘代价；第三，矿山修复后的地盘可用于扶植农业基地、主题公园、特点产业园等，拓展经济效益；第四，部分矿山中，可经过煤矸石粉粹构成的低本钱混凝土替换原矿产支持柱，替换出矿产资本，发生支出。

2、农业农村综合开辟

生态果蔬采摘、美丽村落旅游等是将农业生产与情况治理相连系的代表形式。此外，中办、国办《关于调剂完善地盘出让支出利用范围优先支持村落复兴的定见》中指出，地盘出让支出中用于农业农村的资金，可重点用于与农业农村间接相关的山水林田湖草生态庇护修复。这无疑为农村农业产业与情况调和开辟供给了一定的资金保障。

3、城乡供排水一体化

城市水务根本设备扶植经过较长时候的成长，已较为完善。而农村供排水项目凡是小而分离、收益较低，出格是农村污水处置率不敷10%，存在较大的资金需求。是以，可斟酌供排一体化、城乡一体化。以供水支持排水，以城市支持农村，构建大项目包，确保整体实现盈利。例如，福建省三明市、南平市等地正在应用这一思绪摸索水务全产业链的城乡一体化形式，出力处理农村用水的困难。

4、重点流域治理

流域内生态产物资本、周边地盘资本均有丰富的潜伏代价，今朝阶段可优先关注砂石的开采和操纵。《关于促进砂石行业健康有序成长的指导定见》（发改价格〔2020〕473号）中，提出“推动河砂开采与河流治理相连系”，及“慢慢有序推动海砂开采操纵”，激励以砂石收益补充流域治理的支出。在重点流域治理的项目开辟中，可搭配砂石开采支出作为项目融资的还款来历。此外，亦可将砂石开采权、海域利用权等作为融资的补充包管办法。

03 EOD案例分解

实干派的计划落地，绿水青山变金山银山

收集热播电视剧《群众的名义》中，有一个官方范本。

剧中讲了一个达康书记，将林城煤陷落区革新成湿地公园和开辟区，终极造福一方的故事。

究竟上，这个故事是有原型的：即江苏省徐州市的潘安湖国家湿地公园。

2010年起当地经过“挖深填浅、分层剥离、交织回填”等技术革新陷落区，规复地盘生态调理功用，同时建起了湿地公园景观，接着又计划了污水厂、交通线路、幼儿园、医院等配套设备，打造集康养、休闲旅游、电子商务、高捧室第于一体的现代生态新城，实现了从一城煤灰半城土到一城青山半城湖的改变。

理论形式连系现实，接下来分享一些EOD案例。

一、英国泰晤士河滨水空间计划

英国政治家约翰·伯恩斯曾说，泰晤士河是天下上最优美的河流，“由于它是一部活动的历史”。作为伦敦最好视野的地点，泰晤士河全部滨水公共空间与生态、贸易、休闲、会展、博览等多种城市功用夹杂交织，这些使得泰晤士河不但终极成为城市的视野景观轴，也成为的城市重要的空间成长轴。

二、国内首个流域生态情况治理的EOD项目

蓟运河（蓟州段）全域水系治理、生态修复、情况提升及产业综合开辟EOD项目。该项目标创新性在于在国内初次将EOD形式利用到全部流域生态情况治理中，积极践行“生态优先、绿色成长”的理念，是“绿水青山就是金山银山”理论对生态代价转化途径的摸索。项目工期为20年，中标额约为65亿元。已顺遂肯定了社会本钱方，进入项目履行阶段。

三、240亿元投资的三峡团体首个EOD项目

2019年9月，长江环保团体与东湖高新区正式签定计谋合作协议，肯定采用“厂网河湖岸+生态产业”方式展开全域合作。今朝，长江环保团体已依照协议约定完玉成区“三水共治”计划及实施计划，策划项目总投资约240亿元。在为东湖高新区做好全域水情况计划的同时，长江环保团体积极拓展环保范畴相关营业，在地方政府的拜托下展开实施其最为关注的生态情况治理项目——光谷生态大走廊项目。

四、四川片区综合开辟典例——水平怀州新城杨溪湖湿地公园

杨溪湖湿地公园项目是成都以EOD为导向的沱江成长轴片区综合开辟的重要项目之一。该项目作为成都平原东北生态带的第一门户，充实操纵地点阵势地貌，打造出了最具“川东浅丘梯田湿地典型”，将为鞭策成渝地域双城经济圈扶植注入更多生态活力。未来，成都国际职教城、通用航空机场、佳构酒店、综合医院、贸易配套等都将沿湖结构。而该项目正是国际热门的EOD形式的活泼典范。

五、江苏打造涵盖20万吨全地下水质净化厂的试点项目

循环经济产业园项目位于苏州科技城，占地范围385亩，将涵盖20万吨全地下水质净化厂、生态公园、循环经济产业园等扶植内容，总投资范围约50亿元。

六、山东日照水库流域生态庇护与产业开辟项目（2021国家级试点）

实施以水质提升为方针的生态情况治理工程。对入库水质实施在线监测，重点实施项目区内村落搬家、入库河口固体废物阻挡、陈疃河湿地和铨元河湿地修复等生态情况治理工程，提升水库流域生态系统的净化才能，打造水库生态屏障圈。

七、河北怀来永定河沿岸及官厅水库周边生态情况导向的开辟项目（2021国家级试点）

延庆区政府、怀来县政府、官厅水库治理处、北京市永定河综合治理与生态修复带领小组办公室、永定河流域投资有限公司将配合建立官厅水库生态节点计划扶植综合调和组及工作专班，兼顾推动官厅水库治理范围确权立界、水源庇护工程、保水渔业研讨、水库清淤研讨、地区生态扶植等相关工作。

八、案例小结

综上可见，EOD形式下行业跨度大，且分歧行业专业要求高，生态情况治理、修复和生态收集构建需要专业的环保企业完成；根本设备配套、产业配套及生活配套的扶植需要综合才能较强的修建企业；前期产业导入、物业治理需要综合才能较强的运营商进入。

因此EOD综合开辟商应具有从项目策划、产业计划、概念计划、工程施工、地块开辟、资产运营、产业招商等一整条产业链的实施才能。

山东日照水库流域生态庇护与产业开辟项目、河北怀来永定河沿岸及官厅水库周边生态情况导向的开辟项目，日照市东港区群众政府、日照市水务团体有限公司协同合作，读道文旅介入计划设想落地，通太高质量成长，一方面反哺生态情况庇护，一方面实现对流域经济的带动感化，助力村落复兴。

而且，连系中共中心办公厅、国务院办公厅《关于调剂完善地盘出让支出利用范围优先支持村落复兴的定见》要求地盘出让收益的50%（或地盘出让支出的10%）用于农业农村的政策。以及《定见》将山水林田湖草生态庇护修复归入了用于农业农村的范围。可见EOD形式，在农业农村成长上，将加倍遭到关注，并发挥更高文用。

江苏省徐州市贾汪区“潘安湖采煤陷落地生态修复项目”，采用“情况治理+旅游协同”形式，将陷落区扶植成国家湿地公园，带动地区产业转型，也为新农村扶植供给有益途径；江苏省环保团体与苏州高新区合作的“循环经济产业园项目”，扶植内容普遍覆盖地下水质净化厂、生态公园、循环经济产业园等。

这些案例均是创新拓展生态代价方面的溢价，打造地区内EOD形式的项方针杆与榜样。

哪些行业可以捉住机遇破圈？

与地方政府投融资和基建有什么关系？

什么项目更合适？怎样兑现？留意什么？

04 EOD项目融资运营？

现金活动起来，运营增加起来。

由于绿色项目普遍的“内部性”和“公益属性”，决议了它们早期投入大、项目接管期长的特点。而且项目间接发生的经济收益偶然难以覆盖扶植本钱，是以项目融资成为较为突出的困难。这将若何处理？

一、三大融资张罗方式

1、政府债券形式

这是一类现阶段最轻易实施，且落地性最强的投融资形式。其焦点上风在于，一是政府性基金支出可以作为专项债券的还款来历，最大限度地丰富了投资收益；二是本钱低和刻日长，这是政府债券最焦点的上风，不再多言。三是筹集资金成功率高，现阶段明显是只要刊行不会出现筹资不敷的场面。固然，政府债券也存在着明显的不敷，即刊行金额有限，受本省整体调控影响，凡是情况下，难以满足某地域生态情况项目（或是其他项目）的总投资额。

2、政府投资基金与投资运营公司形式

将两种形式一并论述，是由于不管是设立基金的形式还是间接股权出资建立公司的形式，本质不异，上述两种形式都是针对投资主体的合作形式和项目本钱金的充实而言的。理论中，两种形式下都将能够出现两种情形，一是当社会本钱方不介入的情况下，地点地政府及当地国有企业自行出资设立基金大概间接组建公司；二是社会本钱方介入的情况下，配合停止投资。两种情况从投资理论上并没有区分，可是，从理论中，若有社会本钱方介入，则投资回报机制必须健全，即要明白满足投资人的投资收益；假如唯一当地政府和当地国有企业介入，则凡是做久远斟酌，而且可以以超越本项目标综合收益作为投资收益不敷的补充。

3、开辟性金融、环保贷形式

开辟性金融与环保贷凡是将以创新型存款的形象得以利用。可是，不管哪类创新型存款形式，照旧要遵守存款的风控审批原则。在利用此种形式时，要留意以下几点：

（1）本钱金角度。照旧要项目具有响应的本钱金，是以，创新型存款形式现实上在很洪流平上是与前述的政府投资基金与投资运营公司形式配合合作利用的。

（2）存款收益测算角度。项目存款的收益应可以覆盖本息。此时需要分两种情况斟酌，一是存款主体为当地国有企业时，项目收益凡是可以超越本项目而斟酌企业的综合收益；二是若存款主体为当地国有企业与社会投资人的合资公司，则存款时的收益测算凡是仅能斟酌本项目中（除非是各方建立的合资公司还有其他项目，否则将不成能合并在一路停止测算）。明显，第二种的收益设想和测算的难度大为增加。

（3）包管办法角度。一是存款主体为当地国有企业，则自然当地国有企业自行包管；二是存款主体为当地国有企业与大型社会本钱（凡是为央企、上市公司）组建的合资公司，此时社会本钱方将能够存在一定的不供给包管的风险；三是存款主体为当地国有企业和一般范例的社会本钱，社会本钱方的包管才能能够得不到存款银行的认可。是以，三品种型下，存款的成功率各有分歧，应在理论中谨慎把握。

对于几种投融资形式，倡议并期待各项目介入主体，可以对每种投融资形式深入分析，有用的与项目自己相连系，综合应用多元化的投融资形式促进项目标成功融资、顺爽利地。

二、四大兑现途径机制

一是应用绿色金融特点产物、实现“减碳”等情况效益。

充适用好绿色存款、绿色债券、条约能源治理、绿色项目损失分管等绿色金融特点产物，用好各级“生态庇护抵偿资金”、跨地区生态抵偿等补助资金，实现项目收支自求平衡。具有情况权益的项目主体可斟酌将其收益作为还款来历，或作为抵押包管办法，例如林权、水权、绿证的代价开辟。

其中出格需关注碳资产代价，随着“30·60”碳达峰、碳中和方针细化落地，及2021年7月全国碳市场第一个履约周期正式启动，未来碳资产升值收益及碳资产质押融资等将有较大的空间。此外，针对光伏发电、风力发电、抽水蓄能电站等有明显碳减排效益的行业，可开辟绿色金融专属产物，延长太阳能修建一体化、农光互补、渔光互补、其他散布式能源多能互补等，配套情况提升，进步综合收益。

二是明白公益属性绿色项目融资的部分合规要求。

首先，对于烧毁矿山修复项目，地盘代价及实在现途径是项目开辟的焦点。项目主体需斟酌将修复后原址地盘或周边地盘经过协议让渡的资金作为还款来历，而地盘出让支出作为还款来历存在一定的合规界限。今朝，国家层面正在试行将城市扶植中的老城区品格提升等公益类项目和可开辟经营性用地打包开辟，经过组合方式实现项目收支综合平衡。若这一形式能获得较好结果，就具有推行到生态情况范畴的条件。

其次，对于重点流域治理项目，在明白市场化砂石开采和公益化流域治理间关联情况下，项目还款来历便可认定为首要依靠包内相关项目支出。

三是加大绿色金融专项考核与激励支持。

EOD形式首要针对“内部性”较强的、具有公益属性的项目，其杰出的生态效益、对周边产业的带动感化凡是需要一按时候才能表现，是以离不开政策上的考核、激励支持。

具体而言，第一，对满足条件的绿色主体，出格是小微、三农与民营企业，倡议可优先赐与再存款或再贴现资金支持；第二，地方政府赐与试点项目税收优惠或利息补助；第三，贸易银行可斟酌优先介入树模效应明显的EOD形式绿色项目，并供给优惠资金支持。

四是建立EOD形式绿色项目库、构成各方交换调和机制。

2021年4月，生态情况部、发改委和国开行结合印发《关于赞成展开生态情况导向的开辟（EOD）形式试点的告诉》，集合梳理天津、河北、内蒙古等20个省（区、市）的36个典型意义试点项目，首要触及流域治理、生态农业、矿山修复、沙漠治理、“无废城市”等。

类似地，在绿色金融鼎新实验区或其他有条件的地区，也可由政府牵头建登时方EOD形式绿色项目库，完善绩效评价与情况评价，培育并推行“生态+产业”案例。此类项目扶植范围大、触及产业丰富，是以项目资金需求凡是金额较大、刻日较长、计划较复杂。需要政府部分、产业园区、企业、银行等各方的合作，构成杰出的相同机制，配合鞭策项目高质量展开。

05 EOD项目未来成长

警戒成长题目，实现项目可延续性！

一、行业跨度大

EOD形式下行业跨度大，且分歧行业专业要求高，生态情况治理、修复和生态收集构建需要专业的环保企业完成；根本设备配套、产业配套及生活配套的扶植需要综合才能较强的修建企业；前期产业导入、物业治理需要综合才能较强的运营商进入。

所以应重视一整条产业链的实施才能。

二、生效周期长

EOD形式生效周期较长，杰出的生态基底构建需要一定的时候才能显现出来，生态情况的良好性显现出来后，地盘的增值效应才会大大增加；且EOD形式下的产业培育和产业导入也需要一定的周期和时候才能显性化，很难在较短的时候内表现出来。

所以一位及格的EOD综合开辟商还应具有强大的融资、开辟、变现才能，对于长流程的资金链要有充实的管控和操盘才能。

三、地盘开辟风险大

从EOD项目标实施上可以发现，项目公司需要对EOD项目所属地区停止地盘整理并停止成片开辟，是以，地盘开辟所引发的风险便成为EOD运作形式本身独占的风险点。在我国，地盘开辟可以分为一级开辟与二级开辟，在EOD项目中，首要表示为地盘一级开辟。地盘一级开辟，是指经过对“生地”停止整理、投资与开辟，使其到达“熟地”，终极实现地盘出让的进程。在全部地盘开辟的进程中能够会发生以下三个方面的风险：

1、融资类风

地盘一级开辟包括征地、拆迁、平整、扶植市政根本设备和社会公共配套设备等，这些项目标停止需要大量的资金根本。一方面，EOD项目标原生资金不敷，另一方面采纳股权融资、债权融资等其他融资手段，也面临一定的融资法令风险。

是以，项目公司该当积极拓宽融资渠道，在项目标运作和推动进程中，重视项目标合规性，满足金融机构的检查要求，尽能够做好事前的防控工作。

2、政策类风险

地盘一级开辟所面临的政策风险首要包括国家政策和地方政策两个方面。国家政策对地盘成片开辟项目标影响首要包括城市化扶植、地盘操纵政策、征地所触及的拆迁及抵偿政策、产业税收政策等；地方政策主如果作为国家政策的帮助以及连系地方成长状态的政策。与法令相比，政府具有不肯定性，也许由于带领更迭，也许由于下级出台与该政策相抵触的文件，城市致使条约根据政策发生变化，从而致使基于政策根据签定的条约文件效力也遭到影响。

是以，项目公司一方面需要当令把握影响地盘一级开辟的宏观和微观经济政策划向，对地盘开辟停止周全的项目论证，停止具体的尽责观察，积极与政府各部分相同，只管躲避能够发生的政策风险，另一方面重视与政府部分的条约签定，只管在不违反法令律例的情况下将地盘开辟的具体法则订立在条约中，保证在此后的胶葛中于法有据。

3、收益类风险

今朝全国关于地盘一级开辟构成三种形式的收益分派形式，别离是牢固比例收益形式、地盘出让金净收益分红形式与牢固收益+净收益分红形式。

上述三种收益分红形式存在一定的题目。

就牢固比例收益形式而言，其是政府依照总扶植本钱的一定百分比分派利润给项目公司。在这类情况下政府常常是预先估量，规定比例，而项目公司的投资扶植运营期常常很长，能够会面临很多突发的情况，极有能够发生逾额支出的情形。

就地盘出让金净收益分红形式而言，按照财政部、河山资本部、中国群众银行2006年12月31日公布的《国有地盘利用权出让收支治理法子》第4条的规定，地盘出让收支全额归上天方政府基金预算治理。支出全数缴上天方国库，支出一概经过地方政府基金预算从地盘出让支出中予以放置，实行完全的“收支两条线”治理。在地方国库中设立专账（即挂号簿），专门核算地盘出让支出和支出情况。地盘出让金的收益需要全额归上天方政府基金预算治理，项目公司不能收取地盘出让金的部分收益，是以该形式也存在一定合规风险。

EOD运作形式作为城市开辟形式的一种，其焦点在于地盘，目标在于收益，而地盘开爆发为收益的重心，尚未构成完善且成熟的制度系统，是以在理论中，项目公司需要实时领会当前的法令、律例与政策性文件的规定，谨慎挑选收益形式，避免发生违法违规的情形，此外，针对牢固比例收益形式，不但需要增刚强目论证研讨，同时也需要在条约中载明补充协议与价款变更权等内容，避免前期能够发生的法令风险。